登陆

福耀玻璃,这么好的公司,我为什么抛弃了?

admin 2019-06-28 298人围观 ,发现0个评论

作者:雪峰的出资修行

来历:雪球

福耀玻璃我一向都福耀玻璃,这么好的公司,我为什么抛弃了?有盯梢,看了许多曹德旺先生的新闻、访谈录像,乃至买了曹德旺先生的自传,还细心读了第二遍的。

福耀玻璃自身的开展也十分好,从一个小当地的当地一般玻璃厂,开展成世界第一的轿车玻璃厂。从进口代替,到出口打败欧美日巨子,是我国制作的优异代表。

一向以来,福耀玻璃继续杰出的分红、优异的销售额增长率、净赢利增长率、优异的净利率。

估值也不高,13倍PE,2.6倍PB。

但是,我仍然把福耀玻璃扫除掉了。

我个人从内心底来讲,是十分舍不得的。

很可贵找到这样一家优异的企业。

是什么原因呢?

这三张图是什么意思呢?

曩昔十年,福耀玻璃净赢利累计:231亿

但是本钱开支累计达到了:229亿。

这十年间,企业的自在现金流仅为:77亿。

这10年福耀玻璃,这么好的公司,我为什么抛弃了?傍边,分红达到了128亿。

也就是说:福耀曩昔十年赚的钱,全被变成了工厂和机器设备,剩余的企业自在现金流悉数分给股东了。(为什么还多分了51亿,这钱从哪来的?我也不清楚, 哪位财政达人来剖析下?莫非是融资来的钱?)

当然,你能够能够说,现在福耀仍然在扩张阶段,所以要投入资金建造工厂、购买设备。未来某一天不再扩张,则赢利会大幅开释。

但是这一天是3年仍是5年?乃至是10年?到时能开释多少赢利呢?本钱开销仅能削减新建工厂的开销,我简略算了下,或许这还不是最大头。最大头或许是现有产能的保护、更新。

所以,这个生意就变成了550亿购买一个每年仅发生10-15亿自在现金流并分掉的生意。

假如以10-15亿作为分母,则PE就变成了:37-55倍。而成长性现已下降到5-10%了。

继续严重本钱开销的职业,这个职业里边的公司,即便做到向福耀相同神州苍龙录,办理功率世界第一,打败了简直一切的竞争对手,但是仍然不是一个好的出资标的。更何况许多做不到这么优异的第二名、第三名?

相似的公司还有:京东方,也是继续不断的严重本钱开支,所以股东报答很低。

福耀玻璃,这么好的公司,我为什么抛弃了?
声明:该文观念仅代表作者自己,搜狐号系信息发布渠道,搜狐仅供给信息存储空间服务。

紧迫叫停!信用卡买房之路“被堵死”:建行、招行等放大招 影响有多大?

2019-10-17
  • 全媒体趋势下敏捷监测舆情意向 乐思舆情监测云服务为您保驾护航
  •   全市各储蓄国债承销安排亦高度米仓穗香注重、积极参加,一切12家承销安排合计正式申报参评演示网点17个。依照公平、公平、揭露的准则,公民

  • 章鱼竞猜杀手级-第一批绵阳市储蓄国债出售演示网点评选出炉

    2019-10-17
    请关注微信公众号
    微信二维码
    不容错过
    Powered By Z-BlogPHP